Fokus Data Ekonomi Minggu Ini: NFP AS Akan Menguji Pasar, CPI Zona Euro Turut Menjadi Perhatian

The Fed yang hawkish, mengurangi proyeksi penurunan suku bunga menjadi hanya dua poin seperempat pada bulan Desember, mengakibatkan melebarnya perbedaan imbal hasil antara AS dan negara-negara besar lainnya, Sementara itu banyak bank sentral justru membahas arah kebijakan yang dovish menjelang tahun 2025.

Data ekonomi yang lebih baik dari perkiraan, dan inflasi yang tetap tinggi bahkan sebelum kebijakan Trump diberlakukan, juga menguatkan gagasan bahwa the Fed tidak perlu terburu-buru menurunkan suku bunga lebih lanjut. Dengan pemikiran tersebut, para investor akan menantikan peristiwa minggu ini, salah satunya adalah laporan ketenagakerjaan resmi untuk bulan Desember. Teka-teki yang sedang diawasi adalah apakah pasar saham akan memperpanjang koreksi karena ekspektasi penurunan suku bunga yang lebih sedikit, atau apakah pasar saham akan menguat karena tanda-tanda kinerja ekonomi yang kuat.

Notulen FOMC & Data Tenaga Kerja AS Menjadi Fokus Minggu Ini

Data ketenagakerjaan sektor swasta ADP hari Rabu dan klaim pengangguran awal hari Kamis dapat memberikan gambaran awal tentang bagaimana kondisi pasar tenaga kerja AS, sementara PMI non-manufaktur ISM hari Senin untuk bulan Desember dapat memberikan lebih banyak informasi tentang kinerja ekonomi AS secara keseluruhan, karena aktivitas non-manufaktur menyumbang lebih dari 80% PDB. Notulen rapat Fed bulan Desember juga akan dirilis pada hari Rabu, namun karena ini adalah salah satu rapat yang disertai dengan proyeksi ekonomi terbaru, notulen tersebut mungkin tidak terlalu menarik perhatian dibandingkan biasanya.

Akankah Laporan CPI Zona Eropa Membawa Euro/Dolar Kembali Melemah?

Di Zona Euro, sorotan akan tertuju pada data CPI awal untuk bulan Desember, yang akan dirilis pada hari Selasa. Pada pertemuan bulan Desember, ECB memangkas suku bunga sebesar 25bps dan mengisyaratkan bahwa pemangkasan lebih lanjut akan dilakukan dengan menghapus referensi untuk mempertahankan suku bunga.

”Presiden Lagarde mencatat bahwa penelitian ECB memperkirakan tingkat netral dalam kisaran antara 1,75% dan 2,5%, yang berarti bahwa lebih banyak penurunan diperlukan. Oleh karena itu, jika data CPI menunjukkan penurunan inflasi lebih lanjut, para trader mungkin akan merasa lebih percaya diri mengenai penurunan suku bunga oleh ECB tahun ini, sehingga mendorong euro lebih rendah lagi. Angka CPI awal Jerman akan dirilis pada hari Senin. Secara keseluruhan, prospek euro/dolar masih terlalu bearish, tidak hanya karena perbedaan ekspektasi kebijakan moneter antara the Fed dan ECB, tetapi juga karena krisis politik di Perancis dan Jerman serta ketidakpastian seputar kebijakan tarif Trump terhadap barang-barang Eropa.

Laporan Pekerjaan Kanada, CPI Australia Akan Dirilis

Pada keputusan terakhirnya untuk tahun 2024, BoC menurunkan suku bunga sebesar 50bps lagi, tetapi Gubernur Macklem menahan diri untuk tidak mengisyaratkan jalur pemangkasan tambahan. Meskipun demikian, data CPI yang lebih rendah dari perkiraan untuk bulan November dan penjualan ritel yang lebih lemah dari perkiraan untuk bulan Oktober mendorong investor untuk memperhitungkan 75% kemungkinan pengurangan 25bps lagi pada pertemuan 29 Januari dan total pemangkasan sebesar 65bps pada akhir 2025. Pada bulan November, tingkat pengangguran melonjak menjadi 6,8% dari 6,5% dan dengan demikian. Di tempat lain, CPI bulanan Australia untuk bulan November akan dirilis pada hari Rabu, sementara pada hari Kamis, Jepang mempublikasikan data upah untuk bulan November.