Data Ekonomi Penting Yang Menjadi Perhatian Pasar Minggu Ini

Sebelumnya dolar melemah terus-menerus akibat aksi dan retorika Trump,
seperti memindahkan Presiden Venezuela ke AS, ancaman tarif ke NATO Eropa
(Greenland), Kanada, dan Korea Selatan, serta serangan terhadap Fed
(penyelidikan Powell, kasus Lisa Cook, spekulasi Ketua baru seperti Kevin Warsh
yang 'lunak'). Ekonomi AS Kokoh Meski Trump Berulah Fed pertahankan suku
bunga, Powell sebut prospek ekonomi membaik, risiko inflasi dan
ketenagakerjaan turun meski ada tanda kelelahan belanja konsumen, ekspektasi
dua pemangkasan suku bunga 2026 tetap ada. Pendapatan perusahaan bagus,
S&P 500 tutup positif Januari era Trump.

Fokus Minggu ini: Data Tenaga Kerja Sorotan laporan penggajian non-farm
(ekspek +70.000), PMI ISM, ADP. Data kuat bisa ringankan dolar, tapi butuh
retorika hawkish Fed; prospek dolar masih suram karena gangguan Trump.

Seberapa Besar Kemungkinan BoE Terapkan Kebijakan Expansif?
Dengan perkembangan di tempat lain yang mengalihkan fokus dari Inggris,
poundsterling telah diuntungkan dari masalah dolar. Poundsterling naik 2,3%
pada Januari. Sebagian besar data ekonomi selama Januari menghasilkan
kejutan positif – khususnya penjualan ritel Desember yang kuat dan survei PMI
Januari – dengan pasar saat ini memperkirakan hanya 5% kemungkinan
penurunan suku bunga pada hari Kamis. Yang terpenting, sedikit peningkatan
CPI dan pertumbuhan pendapatan rata-rata yang berkelanjutan telah menahan
kubu-kubu yang pro-pelonggaran kebijakan moneter. Penurunan suku bunga

minggu ini dapat menjadi kejutan besar, merusak kekuatan poundsterling baru-
baru ini terhadap euro dan dolar. Di sisi lain, pengakuan atas tekanan inflasi yang

terus-menerus dapat meningkatkan nilai pound, terutama jika proyeksi inflasi
triwulanan menunjukkan penurunan. Oleh karena itu, pound berpotensi
mendapatkan keuntungan dari kemungkinan kurangnya kecenderungan dovish.

Bank Sentral Australia (RBA) Akankah Bertindak Agresif
Untuk Naikan Suku Bunga
Dolar AS berkinerja sangat buruk terhadap sebagian besar mata uang utama,
terutama terhadap negara-negara Australia. Menariknya, RBA, BoE, dan ECB
akan mengadakan pertemuan penetapan suku bunga masing-masing minggu ini.
Setelah siklus pelonggaran yang singkat, ada ekspektasi kuat bahwa RBA akan
mengubah arahnya minggu depan karena rilis data yang kuat pada bulan
Januari: survei PMI Global S&P Januari menunjukkan lonjakan yang
mengesankan, tingkat pengangguran turun secara tak terduga menjadi 4,1%,
dan, yang lebih penting, angka inflasi kuartal keempat naik menjadi 3,6%. Pada
pertemuan Desember, RBA menyoroti risiko kenaikan inflasi dan kondisi pasar
tenaga kerja yang ketat, dengan Gubernur Bullock menyatakan bahwa "jika
inflasi tidak melambat, maka akan dipertimbangkan pada pertemuan Februari".
Sesuai dengan kata-katanya, kenaikan suku bunga 25 bps akan dibahas pada
hari Selasa, dengan pasar memberikan probabilitas 72% untuk langkah tersebut.
Pengumuman kenaikan suku bunga kemungkinan besar akan menghasilkan reli
jangka pendek.

Mungkinkah ECB Khawatir Dengan Menguatnya Euro?
Pertemuan kebijakan ECB mungkin kurang bergairah, karena tidak ada
pemotongan suku bunga atau perubahan retorika yang signifikan yang
diharapkan, dengan Presiden Lagarde dkk. kemungkinan besar tetap puas
dengan dinamika pertumbuhan dan inflasi yang mendasarinya. Namun, diskusi
tertutup dan sesi tanya jawab akan fokus pada tarif dan kekuatan euro. Ancaman
tarif tambahan, yang berpotensi memaksa pemerintah zona euro untuk
membalas, dan Euro yang kuat, yang tidak disukai oleh sebagian besar negara
zona euro karena mereka tidak mampu bersaing dengan China dan kekuatan
manufaktur lainnya, dapat memaksa ECB untuk mempertimbangkan kembali
pendiriannya, sehingga pemotongan suku bunga kembali menjadi sorotan.